从2010年起，FRM考试将分为一级和二级两级，一级考试时间为上午四小时，全部是标准化试题，100道单项选择题；二级考试时间为下午四小时，全部是标准化试题，80道单项选择题。金融风险管理师一次考两级是可以的，但是考生只有通过一级，其二级的考试成绩才会被评阅。
FRM考试分为一级考试和二级考试；FRM一级考试内容侧重基本的金融工具理论知识、金融市场基础知识和它们的详细定义，以及计量风险的方法。此部分考试的目标是确保FRM考生更好地理解作为一个成功的金融风险管理者需要了解的基本金融工具的知识。考试更侧重于概念的理解而非实用性。FRM二级考试内容强调金融风险管理应用的相关概念，更侧重于在FRM一级的基础上测试考生应用金融工具的能力，并将将风险计量方法延伸到风险价值方法之外。和一级考试相比，二级考试更多的是有关案例分析和并更以实践为导向。
GARP协会建议考生的备考时间为各15周，即同时报考一级和二级则需要约30周的时间备考，即需要半年以上的复习时间。FRM考试知识体系的不断变化。FRM考试难度所基于的VAR和压力测试的风险管理方法在飞速的变化和发展中，这也大大增加了FRM考试难度。FRM考试难度还在于与业界风控实务紧密联系。FRM考试难度是因为考试内容多为实际工作中的具体问题，FRM考试难度也与命题人设计题目的考察目的有关，使FRM考试难度上升不小。当然对于有较好金融基础、英文水平的考生，同时报考FRM的两个级别还是能够通过的。
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